최근 유로화가 강세다. 2월말부터 시작된 흐름이 3월초를 지나 강하게 상승. 달러 약세와 유럽 낙관론이 겹쳐서 유로/달러 환율이 반등한 것으로 보인다. 이 흐름을 보니 2006-2009년 유로 강세와 금융위기가 생각났다.
과거를 들여다보고 지금을 읽어보며, 위기를 기회로 바꿀 방법을 찾아보자.
과거: 2006-2009년, 유로 강세와 위기
1. 유로 강세 시작 (2006년 중반~2007년 중반)
2006년 중반, 미국 경제가 서브프라임 모기지 문제로 흔들리며 달러가 약세였음. 유로존은 독일 수출 호조랑 유럽중앙은행(ECB) 금리 인상으로 힘을 받아서 유로/달러 환율 1.20에서 1.37까지 치솟았고, 유럽 증시(Euro Stoxx 50)는 3,800에서 4,500으로, 중국 상하이종합지수(SSE)는 1,600에서 4,300으로 급등했음. 미국 증시(S&P 500)는 상대적으로 주춤했다.
→ 지금이랑 비슷하지 않나?
2. 위기 터지고 붕괴 (2007년 말~2008년)
2007년 말, 서브프라임 위기가 터지며 반전됐음. 미국에서 시작된 금융 불안이 유럽이랑 중국으로 퍼졌고, 2008년 리먼 브라더스 파산으로 글로벌 증시가 무너졌다. S&P 500은 1,565에서 900으로, Euro Stoxx 50은 4,500에서 2,400으로, SSE는 6,124에서 1,800으로 폭락. 유로는 달러 약세(Fed 금리 인하랑 QE) 덕에 2008년 7월 1.60까지 갔지만, 유로존도 위기를 맞음.
→ 미국발 경제위기 온다면 예측가능한 시나리오
3. 회복 (2009년~)
2009년 3월, 증시 바닥 찍고 반등. S&P 500은 666에서 1,200으로, SSE는 1,800에서 3,000으로 올랐다. 유로 강세는 2009년까지 갔지만, 그리스 부채 위기로 약해지긴 했음.
예측 가능한 패턴
미국 경제 약화 → 유로 강세 → 유럽/중국 증시 강세.
→ 미국발 위기 → 글로벌 증시 붕괴 → 유로 강세 약화.
“초기엔 유럽/중국 주식, 위기 땐 금이랑 국채, 회복기엔 미국 주식이 최고.”
2025년, 유로 강세 재현될까
지금 상황: 2025년 3월
2025년 3월, 유로가 오름세다. 최근 2월 27일 미국 PCE 부진으로 Fed 금리 인하 기대가 커졌고, 2월 25일 EU 방위비 확대 합의가 유럽 낙관론을 키운 것으로 보인다. 에너지 안정 소식(2월 26~28일)도 유로존에 힘을 실었다. 과거처럼 달러 약세랑 유럽 호조가 겹침
내 마음대로 해보는 예측
- 2025년 3월~2026년 3월: 유로 강세(EUR/USD 1.15→1.40), Euro Stoxx 50(4,000→4,800), SSE(3,000→4,000) 오름. S&P 500은 5,500에서 5,200으로 약세.
- 2026년 중반 이후: 미국발 위기(경제 둔화, 금융 불안)로 글로벌 증시 하락(S&P 500 4,000, Euro Stoxx 50 3,500). 유로 강세 약화(1.40→1.20 이하).
트럼프랑 공화당
트럼프(공화당)가 2025년 1월 취임하며 강한 미국을 내세우고 있다. 그러나 2006년 부시(공화당) 때처럼 재정 정책 과다나 규제 완화가 위기를 키울 지 누가 알겠는가. 트럼프는 막으려 하겠지만, 과거처럼 흐름 못 잡을 가능성도 있겠지
위기를 기회로: 투자 전략
위기는 기회. 과거를 참고해서 단계별 투자 시나리오를 세워보자
1. 지금 투자: 2025년 3월~2026년 3월
- 유럽 주식: 소비재 기업, 방산 성장 기업.
- 중국 주식: 기술 성장 기업, 정책 수혜 기업.
- 유로화: 유로 표시 채권, 유로/달러 선물 매수.
- 팁: 단기 수익 노리고 2026년 초 매도 준비.
2. 위기 대비: 2026년 3월~2027년
- 금: 금 ETF, 실물 금(2,500달러→3,000달러 이상 예상).
- 미국 국채: 국채 ETF(금리 인하로 가격 오름).
- 공매도: 미국 증시 ETF, 금융 섹터 공매도. 변동성 ETF.
- 팁: 2026년 초 증시 과열 신호(VIX 급등 등) 잡고 전환.
3. 회복기: 2027년 이후
- 미국 주식: 기술 성장 기업, 대형 소비재 기업.
- 신흥국: 중국/인도 성장 기업.
- 팁: 증시 바닥에서 장기 보유로 수익.
끝으로
2006-2009년은 미국 약화로 유로 강세 오다가 위기로 갔던 때다. 2025년 지금도 비슷한 조짐이 보여서 시나리오를 써보았다. 정확한 시점은 누가 알겠느냐만, 이 흐름이 반복될 수 있겠는 생각이 들었다. 과거를 교훈 삼아보자.
유로 강세의 초기엔 중국과 유럽 증시에 공격적으로, 위기 땐 금과 채권으로 방어, 회복기엔 과감히 현금으로 전환하여 다시 미국 성장주로 투자.
시나리오가 다양하면 올바른 방향으로 빠른 대응을 할 수 있다.
하나의 시나리오로 간직해 두자